同花证券 豪掷53亿元回购后 贵州茅台推新上市

限量25568瓶，定价或为7000元/瓶

商报讯 贵州茅台又要推出新品了。8月5日，贵州茅台宣布即将于8月8日在茅台官方直销平台i茅台App上发售新品“贵州茅台酒（五星商标上市70周年纪念）”，限量25568瓶。据了解，该新品每一瓶均印有专属身份编码（19540501—20240430），对应1954年5月1日至2024年4月30日间每天的日期。

产品端推新的同时，资本端也有动作。近日，贵州茅台公告显示，截至2025年7月底，已累计回购股份345.17万股，支付总金额超53亿元。机构普遍认为，目前白酒上市公司的基本面仍相对稳健扎实，龙头酒企有望享受更多发展机会。

贵州茅台再推纪念新品

才入8月没多久，贵州茅台就为消费者投下一条重磅消息。

8月5日，据“小茅i茅台”小程序显示，“贵州茅台酒（五星商标上市70周年纪念）”新品将于8月8日9时在i茅台App上发售，限量25568瓶。

记者了解到，这次推出的新品每一瓶均印刻专属身份编码（19540501—20240430）。这款纪念酒瓶身采用玻璃材质，以精湛工艺复刻“三节瓶”轮廓，在设计上致敬1954年的老版茅台酒瓶。在价格方面，该新品或定价7000元/瓶。

茅台方面表示，这款纪念酒以本地优质糯高粱、小麦、水为原料，严格遵循茅台酒传统酿造工艺精心酿制而成，其酒体醇厚丰满，酱香突出，幽雅细腻，空杯留香持久。

外盒包装则为有中国风特色的精致木匣，在借鉴50年代茅台酒木质外箱风格的基础上，创新融入传统“鲁班锁”开启机关与茅台酒五大工法图样，重现了历史经典与传统工艺的独特韵味。

茅台方面表示，自8月8日起，每日9时至12时，消费者可在i茅台APP首页或“畅享·云购”商城进入贵州茅台酒（五星商标上市70周年纪念）销售页面，从“19540501—20240430”的范围中，按照“年-月-日”的顺序，选购心仪的编码对应产品。并且，25568瓶新品将于8月8日一次性投放，同一用户限购1瓶。若已购用户放弃购买资格，该编码商品将重新上架，供其他用户选择购买。

豪掷53亿元回购股份

在产品端推出新品的同时，贵州茅台近期的资本动作亦备受瞩目。

8月4日晚间，贵州茅台公告显示，截至2025年7月底，已累计回购股份345.17万股，占总股本0.2748%，支付总金额53.01亿元（不含交易费用），回购股份将用于减少注册资本。

Wind数据显示，这是贵州茅台2001年上市以来首次实施注销式回购，目前回购金额位列A股年内前三。贵州茅台表示，此举旨在维护公司及广大投资者的利益，增强投资信心。

当前，白酒行业正处在深入调整之际，茅台核心产品批发价近期经历剧烈波动。据酒类行情监测平台“今日酒价”数据，今年6月上旬，25年飞天茅台（53度/500ml）散瓶价跌破2000元/瓶的“心理防线”，8月5日，该产品价格进步一下探至1860元/瓶。

茅台生肖酒同样承压。茅台生肖蛇酒（简称“蛇茅”）在8月3日的批发参考价也一度跌破2000元，原箱价报1995元/瓶，较其刚上市时的高位跌幅达47.5%。1升装“公斤茅”飞天茅台目前的批发价为3310元/瓶，亦低于其3799元/瓶的官方指导价。

在二级市场上，贵州茅台的股价自年初至今依旧呈现震荡下行态势。据同花顺数据，昨日贵州茅台报收1423.88元/股，微跌0.27%，流通市值达1.79万亿元。较年内1626.12元/股高点回落明显。

产品价格与股价双重承压之际，贵州茅台业绩增速也出现下滑态势。2024年，贵州茅台营收1741.44亿元，同比增长15.66%，归母净利润862.28亿元，同比增长15.24%。2025年一季度，营收514.43亿元，同比增长10.67%；归母净利润268.47亿元，同比增长11.56%。

中原证券认为，过度竞争及产品价格下滑是当前白酒行业的发展特征，但白酒上市公司的基本面仍相对稳健扎实，且白酒个股的估值普遍低于食品饮料行业整体估值。近期社会中“反内卷”思潮和相应的产业政策，以及对于餐饮消费限制的松动，都对白酒二级市场的表现起到提振作用。

业内人士分析，目前白酒行业正在快速筑底，龙头企业或可把握当前时间段快速调整渠道结构，提升市场开拓能力。若消费逐步转暖，本轮对渠道做了积极调整升级的龙头酒企有望享受更多发展机会。

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